S&P-500-Futures kaum bewegt: US-Inflation um 14.30 Uhr, Nvidia am Abend

Die US-Börsenfutures zeigen sich am Mittwochmorgen kaum verändert. Anleger warten heute auf zwei wichtige Termine: die neuen PCE-Inflationsdaten und die Quartalszahlen von Nvidia.

Beides könnte dem Markt eine Richtung geben. In den vergangenen Tagen standen vor allem hohe Renditen, fallende Ölpreise und die Nervosität rund um den KI-Trade im Vordergrund.

Die Futures auf den S&P 500, den Nasdaq 100 und den Dow Jones notieren allesamt nahezu unverändert.

Das folgt auf eine freundliche Sitzung am Dienstag. Der S&P 500 legte um 0,3 Prozent zu, der Nasdaq Composite gewann 0,7 Prozent und der Dow Jones stieg um 160 Punkte. Für den Dow war es der dritte Gewinntag in Folge.

Renditen sorgen vorübergehend für Entlastung

Der Anstieg am Dienstag wurde vor allem durch sinkende Anleiherenditen und niedrigere Ölpreise gestützt.

Das ist relevant, weil der US-Rentenmarkt in der vergangenen Woche erneut für Unruhe gesorgt hatte. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichte zuletzt Niveaus, die seit fast zwanzig Jahren nicht mehr gesehen wurden.

Am Dienstag entspannte sich die Lage etwas. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel um knapp 8 Basispunkte.

Für Aktien ist das positiv. Niedrigere Renditen erhöhen den Gegenwartswert künftiger Gewinne und nehmen Wachstumswerten Druck, insbesondere im Technologiesektor.

Offen ist jedoch, ob der Rückgang der Renditen anhält. Dafür werden die heutigen Inflationsdaten entscheidend sein.

PCE-Inflation prägt den Zinsausblick

Um 14.30 Uhr deutscher Zeit wird der PCE-Preisindex für Juli veröffentlicht.

Er gilt als bevorzugtes Inflationsmaß der US-Notenbank. Ökonomen rechnen mit einem Anstieg um 0,1 Prozent gegenüber dem Vormonat und 3,6 Prozent im Jahresvergleich.

Im Juni war der PCE-Preisindex gegenüber dem Vormonat noch um 0,1 Prozent gesunken, während die Inflationsrate im Jahresvergleich bei 3,7 Prozent lag.

Ein besser als erwarteter Wert könnte den Rückgang der Renditen verstärken und Aktien zusätzlich stützen. Eine Enttäuschung dürfte dagegen erneut Druck auf den Markt ausüben, zumal lange Laufzeiten bereits anfällig wirken.

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Nvidia als Bewährungsprobe für den KI-Bullenmarkt

Nach Handelsschluss an der Wall Street legt Nvidia seine Zahlen vor. Für die Märkte könnte das sogar wichtiger sein als die Inflationsdaten.

Nvidia ist inzwischen die größte Aktie im S&P 500, mit einem Marktwert von mehr als 5 Billionen Dollar. Das Unternehmen ist damit nicht nur ein Chiphersteller, sondern das wichtigste Symbol des KI-Bullenmarkts.

Wall Street erwartet laut FactSet einen Gewinn je Aktie von 2,09 Dollar und einen Umsatz von 92,28 Milliarden Dollar.

Die Erwartungen sind entsprechend hoch. Nvidia muss zeigen, dass die massiven Investitionen in KI-Infrastruktur weiterhin zu starkem Umsatzwachstum, hohen Margen und überzeugenden Perspektiven führen.

Asien erholt sich

In Asien fiel das Bild am Mittwochmorgen freundlicher aus. Der japanische Nikkei stieg um 0,61 Prozent, der südkoreanische Kospi gewann 2,04 Prozent. Auch Hongkong und China notierten höher, während Australien leicht nachgab.

Vorerst bekommt der Markt damit etwas Luft. Die eigentliche Bewährungsprobe folgt jedoch im weiteren Tagesverlauf. Überzeugt Nvidia und fällt die Inflation niedriger aus als erwartet, könnte die KI-Rally neues Momentum erhalten. Enttäuscht einer der beiden Faktoren oder beide, dürfte die Nervosität rasch zurückkehren.