Einführung
Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, wurde 1989 von Michael Saylor und Sanju Bansal gegründet. Das Unternehmen startete als Anbieter von Business Intelligence-Software und Datenanalyse-Lösungen und wuchs Ende der 90er Jahre zu einem etablierten Namen in der IT-Branche.
Obwohl Strategy jahrelang erfolgreich in der IT-Welt war, erreichte das Unternehmen im Jahr 2020 einen entscheidenden Wendepunkt. Unter der Leitung von Michael Saylor traf Strategy eine strategische Entscheidung, die die Zukunft des Unternehmens und auch die Zukunft der Krypto-Welt für immer verändern sollte: Das Unternehmen beschloss, Bitcoin (BTC) als sein primäres Reserve-Asset zu adoptieren. Dieser Schritt machte Strategy in kurzer Zeit zu einem der einflussreichsten Unternehmen in der Krypto-Welt.
Bitcoin als Unternehmensstrategie
Im August 2020, als Bitcoin einen Wert von $11.000 hatte, kündigte Strategy an, $250 Millionen aus seinen Kassenreserven in Bitcoin zu investieren. Die Motivation hinter dieser Entscheidung war einfach: Michael Saylor sah eine drohende Inflation und sinkende Kaufkraft des US-Dollars voraus und betrachtete Bitcoin als überlegene Wertaufbewahrung.
Dies war nur der Anfang, und Strategy fuhr fort, Bitcoin zu kaufen. Sowohl auf Höhepunkten als auch auf Tiefpunkten des Bitcoin-Kurses kaufte Strategy entschlossen Bitcoin. Dadurch wuchs ihr Besitz in einem rasanten Tempo.
Wie viel Bitcoin besitzt MicroStrategy?
Inzwischen hat das Unternehmen bereits mehr als 499.000 Bitcoins erworben, was 2,3% der 21 Millionen Bitcoins entspricht, die jemals existieren werden. Damit ist es bei weitem der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber der Welt.
Wie finanziert Strategy diese Bitcoin-Käufe?
Um diese massiven Bitcoin-Käufe zu finanzieren, verwendet Strategy verschiedene Finanzierungsstrategien:
- Verkoop van converteerbare obligaties: Strategy haalt miljarden op door converteerbare obligaties uit te geven, waarmee het bedrijf nieuwe financiering vindt voor de aankoop van Bitcoin. Dit zijn een speciaal soort obligaties die de houder de mogelijkheid geeft om ze om te zetten in aandelen van het bedrijf.
- Uitgifte van aandelen: Naast obligaties geeft het bedrijf geregeld nieuwe aandelen uit om extra kapitaal op te halen.
- Gebruik van bedrijfswinsten: Strategy blijft zijn operationele inkomsten gedeeltelijk gebruiken om meer Bitcoin te kopen.
Diese aggressive Politik hat dazu geführt, dass Strategy derzeit der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber der Welt ist, mit fast einer halben Million Bitcoin in der Kasse. Es gibt kein anderes Unternehmen, das auch nur annähernd an diesen unglaublichen Stapel herankommt.
Kurs MicroStrategy erreicht Rekordhöhe
Die Aktie von MicroStrategy, auch bekannt als MicroStrategy-Aktie (MSTR), hat in den letzten Jahren enorme Schwankungen erlebt. Die Bitcoin-Strategie von Strategy hatte einen enormen Einfluss auf den Aktienkurs des Unternehmens. Die Aktie stieg während des Bullenmarktes von 2021 auf über $100. Der darauf folgende Bärenmarkt traf hart zu, und der Kurs fiel auf ein Tief von fast $14. Dank ihrer Bitcoin-Strategie und dem steigenden Bitcoin-Kurs in den folgenden Jahren stieg MSTR auf eine absurde Höhe von über $500.
Anleger sehen Strategy zunehmend als eine alternative Möglichkeit, sich Bitcoin auszusetzen, ohne die Münze selbst kaufen zu müssen. Dadurch ist die Aktie von Strategy zu einer Art Proxy für Bitcoin geworden.
Strategy und der S&P 500
Trotz des spektakulären Wachstums des Unternehmens ist Strategy noch kein Teil des S&P 500-Index. Der S&P 500 besteht aus den 500 größten börsennotierten Unternehmen in den USA, aber die Aufnahme in diesen Index erfordert mehr als nur eine hohe Marktkapitalisierung. Unternehmen müssen ein konsistent profitables Geschäftsmodell haben, und die Abhängigkeit von Strategy von Bitcoin macht dies zu einem schwierigen und unvorhersehbaren Prozess. Sollte Bitcoin weiter steigen, scheint es jedoch nur eine Frage der Zeit zu sein, bis Strategy Teil dieses prestigeträchtigen Aktienmarktes wird.
Ende 2024 erreichte das Unternehmen einen weiteren sehr schönen Meilenstein. Strategy wurde nämlich in den Nasdaq-100-Index aufgenommen, der aus den hundert größten Unternehmen an der amerikanischen Technologiebörse besteht.
Die Vision von Michael Saylor
Michael Saylor ist einer der größten Bitcoin-Befürworter der Welt und er glaubt, dass Bitcoin die Zukunft des Geldes dominieren wird. Er sieht Bitcoin als digitales Gold und sagt voraus, dass immer mehr Unternehmen und Regierungen Bitcoin als Reserve-Asset adoptieren werden. Saylors Vision hat dazu geführt, dass Strategy seine gesamte Unternehmensstrategie transformiert hat. Obwohl es weiterhin in der Business Intelligence-Branche aktiv ist, ist Bitcoin jetzt der Kern seines Geschäftsmodells. Das Unternehmen MicroStrategy änderte am 5. Februar 2025 offiziell seinen Namen von MicroStrategy zu Strategy. Diese Namensänderung spiegelt die Verschiebung des Unternehmens zu einem Fokus auf Bitcoin wider. Das neue Logo enthält ein stilisiertes „B“, das die Bitcoin-Strategie des Unternehmens symbolisiert.
Kritik und Risiken
Obwohl viele Anleger Strategy als ein innovatives Unternehmen sehen, gibt es auch kritische Stimmen. Die drei größten Risiken für das Unternehmen sind:
- Regulatoire onzekerheid: Overheden wereldwijd werken aan strengere regelgeving voor crypto. Als regelgeving negatief uitpakt, kan dit gevolgen hebben voor Strategy’s bedrijfsvoering.
- Extreme afhankelijkheid van Bitcoin: Strategy’s bedrijfsmodel draait volledig om Bitcoin. Als de prijs van Bitcoin instort, kan dit catastrofale gevolgen hebben voor het bedrijf. Michael Saylor heeft echter een onaantastbaar vertrouwen in de toekomst van Bitcoin. Hijzelf zal zich hierover geen zorgen maken.
- Schuldenlast: Het bedrijf is miljarden dollars aan schulden aangegaan door middel van converteerbare obligaties om Bitcoin te kopen. Als de rendementen op Bitcoin lager uitvallen dan de financieringskosten, kan dit financiële problemen opleveren.
Die Zukunft von Strategy
Strategy hält weiterhin an seiner Bitcoin-Strategie fest und scheint nicht vorzuhaben, mit dem Kauf von Bitcoin aufzuhören. Michael Saylor ist fest davon überzeugt, dass Bitcoin die Zukunft unseres Finanzsystems ist, und er setzt sich weiterhin für eine größere Adoption digitaler Assets ein. Dies bedeutet jedoch, dass die Zukunft von Strategy weitgehend von der Leistung von Bitcoin abhängt. Wenn Bitcoin weiter im Wert steigt und weltweit als globale Wertaufbewahrung akzeptiert wird, könnte Strategy zu einem der großen Gewinner der finanziellen Revolution werden.
Andererseits, wenn Bitcoin durch Regulierung oder einen langanhaltenden Kursrückgang unter Druck gerät, könnte Strategy zu einem der größten Verlierer werden. Was auch immer die Zukunft bringt, eines ist sicher: Strategy hat sich in den Geschichtsbüchern von Bitcoin als der erste große börsennotierte Spieler verewigt, der voll auf die weltweit größte Kryptowährung setzte.