Ölkonzerne erzielen Milliardengewinne durch Krieg – Verbraucher zahlen den Preis

Die größten Ölkonzerne der Welt verdienen durch den Krieg mit Iran Milliarden Dollar zusätzlich. Shell, BP, Chevron und ExxonMobil haben außergewöhnlich starke Quartalszahlen vorgelegt. Dazu trugen vor allem deutlich höhere Gewinne aus der Verarbeitung von Rohöl bei.

Während die Konzerne Schulden abbauen und ihre Aktionäre am Gewinn beteiligen, zahlen Autofahrer und Haushalte immer mehr für Energie.

Shell, BP und Chevron melden kräftige Gewinnzuwächse

Shell erzielte im dritten Quartal einen Nettogewinn von 10,81 Milliarden Dollar. Das ist fast doppelt so viel wie die 5,43 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis übertraf zudem die Erwartungen der Analysten.

Der Konzern kündigte umgehend an, eigene Aktien im Wert von 5 Milliarden Dollar zurückzukaufen. Damit profitieren die Aktionäre unmittelbar vom höheren Gewinn.

Auch der französische Konzern TotalEnergies konnte seinen Gewinn deutlich erhöhen. Der bereinigte Nettogewinn stieg von 4 Milliarden auf 9,1 Milliarden Dollar. Im vierten Quartal will der Konzern eigene Aktien für 2,5 Milliarden Dollar zurückkaufen. Für das erste Quartal 2027 sind Aktienrückkäufe in gleicher Höhe geplant.

Bei BP fiel der Zuwachs noch deutlicher aus. Der bereinigte Quartalsgewinn erreichte 8,46 Milliarden Dollar, nach 2,2 Milliarden Dollar im Vorjahr. Das ist der höchste Quartalsgewinn, seit der Konzern seine heutige Berechnungsmethode verwendet.

Der US-Konzern Chevron konnte seinen Gewinn auf 9,9 Milliarden Dollar nahezu verdreifachen. Im Vorjahr waren es 3,5 Milliarden Dollar gewesen.

Auch ExxonMobil übertraf die Erwartungen der Analysten. Bemerkenswert ist, dass der Konzern erstmals seit mindestens sechs Jahren mit der Raffinerieverarbeitung mehr verdiente als mit der Förderung von Öl und Gas.

Iran-Krieg lässt Raffineriegewinne kräftig steigen

Der starke Gewinnanstieg ist vor allem auf das Raffineriegeschäft zurückzuführen. Dort wird Rohöl unter anderem zu Benzin, Diesel und Kerosin verarbeitet.

Seit Ende Februar der Krieg zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und Iran ausbrach, steht die weltweite Kraftstoffversorgung unter Druck. Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus ist beeinträchtigt. Angriffe auf Raffinerien haben die Verfügbarkeit von Kraftstoffen zusätzlich eingeschränkt.

Dadurch sind die Margen bei der Ölverarbeitung stark gestiegen. Shell erzielte im dritten Quartal eine Raffineriemarge von 42 Dollar je Barrel, TotalEnergies kam auf 33,20 Dollar je Barrel. Beide Konzerne konnten ihre Margen gegenüber dem Vorjahr etwa vervierfachen.

Bei BP stieg die durchschnittliche Raffineriemarge von 15,80 Dollar auf 46,70 Dollar je Barrel. Chevron verdiente allein im Raffineriegeschäft 4,9 Milliarden Dollar, nach 1,1 Milliarden Dollar im Vorjahr.

Diese Unterscheidung ist wesentlich. Der Rohölpreis schwankte im Quartalsverlauf stark: Die Sorte Brent kostete zwischen rund 68 und 132 Dollar je Barrel. Die außergewöhnlich hohen Gewinne beruhen also nicht allein auf teurerem Rohöl, sondern vor allem auf den stark gestiegenen Verkaufspreisen für raffinierte Kraftstoffe.

Verbraucher zahlen mehr, Ölkonzerne bauen Schulden ab

Für Verbraucher haben die Verwerfungen am Energiemarkt ganz andere Folgen. Höhere Kraftstoffpreise verteuern das Autofahren und den Transport. Haushalte können die Auswirkungen zudem auf ihrer Gas- und Stromrechnung spüren, wenn steigende Energiepreise an sie weitergegeben werden.

Gleichzeitig nutzen mehrere Ölkonzerne die zusätzlichen Einnahmen, um ihre Finanzlage zu stärken.

BP erwirtschaftete im dritten Quartal einen operativen Cashflow von 14,8 Milliarden Dollar. Die Nettoverschuldung sank auf 13,9 Milliarden Dollar. Damit erreichte der Konzern sein Schuldenziel ein Jahr früher als geplant.

Chevron reduzierte seine Schulden innerhalb eines Quartals um 3,5 Milliarden Dollar. ExxonMobil baute seine Verschuldung um 8 Milliarden Dollar ab.

Nicht alle zusätzlichen Einnahmen fließen somit direkt an die Aktionäre. Dennoch profitieren die Anleger in erheblichem Umfang. Shell und TotalEnergies kündigten Aktienrückkäufe in Milliardenhöhe an. ExxonMobil plant für 2027 ein Rückkaufprogramm über 20 Milliarden Dollar.

Die hohen Gewinne verschärfen auch die Debatte über zusätzliche Steuern für Energiekonzerne, die von außergewöhnlichen Marktbedingungen profitieren. Mehrere europäische Länder, darunter Spanien, Rumänien, Ungarn und die Slowakei, haben bereits Maßnahmen ergriffen, um einen Teil solcher Gewinne abzuschöpfen.

Gegner solcher Maßnahmen warnen hingegen, dass zusätzliche Steuern Investitionen in neue Energieprojekte hemmen könnten.

Die Quartalszahlen zeigen zudem, dass sich der Krieg nicht auf alle Geschäftsbereiche positiv auswirkt. Shells Ölproduktion sank in den ersten neun Monaten 2026 um 17 Prozent, vor allem wegen Störungen in Katar. Darüber hinaus nahmen Shell, BP und TotalEnergies Abschreibungen in Milliardenhöhe vor, unter anderem auf Projekte im Bereich erneuerbare Energien.

Trotz dieser Rückschläge bleiben die Gewinne im Raffineriegeschäft außergewöhnlich hoch. Solange die weltweite Kraftstoffversorgung unter Druck steht, können die hohen Gewinne der Energiekonzerne weiterhin mit hohen Kosten für die Verbraucher einhergehen.