Milliardär Ron Baron stützt Tesla: Warum er jetzt kaufen will

Milliardär Ron Baron bleibt für Tesla ausgesprochen optimistisch. Der Gründer von Baron Capital sagte gegenüber CNBC, aus seiner Sicht sei gerade jetzt ein guter Zeitpunkt, Tesla-Aktien zu kaufen. Besonders großes Potenzial sieht er bei selbstfahrenden Autos.

Daran hat Baron Capital auch ein eigenes Interesse. Sein Fonds hält Tesla-Aktien im Wert von rund 5 Milliarden Dollar und zudem SpaceX-Beteiligungen im Umfang von etwa 25 Milliarden Dollar. Baron ist damit nicht irgendein außenstehender Beobachter, sondern einer der größten und treuesten Investoren in Elon Musks Unternehmen.

Software für autonomes Fahren soll den Unterschied machen

Nach Barons Einschätzung hängt die künftige Wachstumsstory von Tesla immer weniger allein am Verkauf von Autos. Den eigentlichen Wert sieht er in Full Self-Driving, Teslas Softwarepaket, mit dem Autos selbstständig fahren können, während der Fahrer weiterhin am Steuer sitzt.

Baron zufolge wächst die Nutzung dieser Software kräftig. Tesla selbst meldete im zweiten Quartal 1,48 Millionen aktive FSD-Abonnements. Das waren 56 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Zudem seien 55 Prozent der neuen Auslieferungen in Nordamerika bereits mit dieser Software verkauft worden.

Das ist entscheidend, weil Software deutlich höhere Margen bringen kann als der klassische Autoverkauf. Ein Auto wird einmal verkauft. Software kann monatlich wiederkehrende Erlöse liefern.

Tesla gewinnt Marktanteile in schrumpfendem Markt

Baron verweist außerdem auf Teslas Marktanteil in den Vereinigten Staaten. Nach Daten von Motor Intelligence, die The Wall Street Journal zitiert, stieg Teslas Anteil am US-Markt für Elektroautos bis einschließlich August auf 52 Prozent. Ein Jahr zuvor waren es 43 Prozent.

Das klingt stark. Allerdings gibt es eine Einschränkung. Der Marktanteil stieg vor allem, weil andere Autohersteller ihre Pläne für Elektroautos gebremst haben. Der gesamte US-Markt für Elektroautos schrumpfte im selben Zeitraum um 30 Prozent. Auch Teslas eigene Auslieferungen in den USA gingen um 16 Prozent auf 325.351 Autos zurück.

Tesla gewinnt also in einem kleiner werdenden Markt an Boden.

Die Wall Street ist gespalten

Bei Tesla gehen die Einschätzungen weit auseinander. Laut TipRanks nennen 26 Analysten im Schnitt ein Kursziel von rund 377 Dollar. Das liegt nur leicht über dem jüngsten Kurs von 358 Dollar. Die höchste Erwartung liegt bei 505 Dollar, die niedrigste jedoch bei lediglich 24,86 Dollar.

Diese enorme Spanne zeigt, wie schwer Tesla zu bewerten ist. Wer Tesla als klassischen Autohersteller betrachtet, hält die Aktie schnell für teuer. Wer Tesla dagegen als Software-, Robotaxi- und KI-Unternehmen sieht, kommt zu einer deutlich höheren Bewertung.