KI spaltet die Magnificent Seven: Anleger müssen sich entscheiden

Die Magnificent Seven sind kein einheitlicher Trade mehr. Das sagte Lo Toney, Gründer von Plexo Capital, gegenüber CNBC. Aus seiner Sicht sorgt KI dafür, dass die größten US-Technologiekonzerne immer stärker auseinanderlaufen.

Jahrelang galten Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta und Tesla als eine dominante Gruppe. Wer Big Tech kaufte, setzte automatisch auf die Gewinner des Marktes.

Nach Einschätzung von Toney funktioniert diese Logik nicht mehr. KI hebt nicht mehr alle Werte gleichermaßen. Entscheidend ist nun, welche Unternehmen die Infrastruktur kontrollieren und diese Stellung tatsächlich in Gewinne umwandeln können.

Nicht jeder KI-Dollar ist gleich wertvoll

Toney zieht eine wichtige Trennlinie. Google, Microsoft und Amazon sind Hyperscaler. Sie bauen die gewaltige Cloud- und Rechenzentrumsinfrastruktur, auf der KI-Anwendungen laufen.

Meta und Apple ordnet er einer anderen Kategorie zu. Sie müssen KI nicht zwingend als eigenständiges Produkt verkaufen. Bei Meta stärkt KI vor allem das Anzeigengeschäft und die Nutzerbindung. Bei Apple soll KI die Hardware und das Ökosystem attraktiver machen.

Tesla ist wiederum ein Sonderfall. Dort wird KI in physische Produkte und Dienstleistungen übersetzt, etwa in selbstfahrende Autos und Robotik. Das kann enorm wertvoll sein, bringt aber andere Risiken mit sich, vor allem bei Regulierung und Profitabilität.

Nvidia nimmt eine Sonderstellung ein

Nvidia bleibt der außergewöhnlichste Name innerhalb der Gruppe. Das Unternehmen verdient bereits Geld, während andere noch beweisen müssen, ob sich ihre KI-Investitionen wirtschaftlich rechnen. Nvidia verkauft Chips, Software und Infrastruktur, mit denen der Rest des Marktes das KI-Rennen gewinnen will.

Nvidia baut diese Position durch die Übernahme der Open-Source-KI-Plattform Hugging Face für rund 12,9 Milliarden Dollar weiter aus. Damit rückt Nvidia noch tiefer in die Softwareebene vor. Der Konzern ist damit nicht nur der Ausrüster des KI-Booms, sondern zunehmend auch Eigentümer des Ökosystems darum herum.

Warum Google heraussticht

Toney nennt Alphabet seinen Favoriten. Google verfügt über Rechenzentren, eigene Chips und starke Vertriebskanäle über Search, YouTube, Google Cloud und Waymo. Dadurch hat das Unternehmen mehrere Wege, KI zu monetarisieren.

Das ist entscheidend. Bei vielen KI-Unternehmen ist noch offen, wie Investitionen in Rechenleistung am Ende in Gewinn zurückfließen. Google verfügt bereits über bestehende Produkte mit Milliarden Nutzern, in die KI direkt integriert werden kann.