Japans Yen nähert sich kritischer Marke: Intervention aus Tokio rückt näher

Der japanische Yen steht erneut stark unter Druck und nähert sich einem Niveau, bei dem die Regierung bereits massiv interveniert hat. Der Dollar stieg heute auf 159,94 Yen und damit auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten.

Damit rückt die wichtige Marke von 160 Yen je Dollar erneut in den Fokus. Zugleich stehen sowohl die US-Notenbank als auch die japanische Zentralbank im Dezember vor schwierigen Zinsentscheidungen.

Japan droht mit erneuter Intervention

Der Yen geriet vor allem unter Druck, nachdem die US-Inflation höher als erwartet ausgefallen war. Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober gegenüber September um 0,4 Prozent. Anleger rechnen deshalb mit weiteren Zinserhöhungen der Federal Reserve.

Höhere US-Zinsen machen den Dollar gegenüber dem Yen attraktiver. Die Zinsdifferenz ist seit Längerem ein wesentlicher Grund für die Schwäche der japanischen Währung.

Inzwischen warnen auch japanische Regierungsvertreter wieder vor möglichen Eingriffen. Atsushi Mimura, Japans oberster Währungsdiplomat, mahnte, die Märkte sollten die Interventionen des vergangenen Sommers nicht vergessen.

Die Warnung hat Gewicht. Japan hat in diesem Jahr bereits rund 27,1 Billionen Yen zur Stützung seiner Währung ausgegeben. Allein zwischen dem 30. Juli und dem 3. August wurden 15,4 Billionen Yen eingesetzt, als sich der Yen einem 40-Jahres-Tief näherte.

Die Marke von 160 Yen je Dollar wird deshalb genau beobachtet. Steigt der Dollarkurs deutlich darüber, könnte Tokio erneut Yen kaufen und Dollar verkaufen, um die eigene Währung zu stärken.

Japans Zinspolitik birgt Risiken für Bitcoin und Aktien

Gleichzeitig wächst auch in Japan der Druck, die Zinsen erneut anzuheben. Die Erzeugerpreise stiegen im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 7,1 Prozent. Ökonomen hatten mit 6,5 Prozent gerechnet.

Die Bank of Japan hält ihren Leitzins derzeit bei 1,25 Prozent. Eine Anhebung im Dezember wird jedoch zunehmend ernsthaft diskutiert. Sie könnte den Yen stützen, hätte aber möglicherweise auch Folgen über Japan hinaus.

Wie bereits berichtet, könnte eine Zinserhöhung in Japan Bitcoin (BTC) und Aktien belasten. Jahrelang konnten Anleger günstig Kredite in Yen aufnehmen und das Geld in Anlagen mit höheren Renditeerwartungen investieren. Diese Strategie ist als Yen-Carry-Trade bekannt.

Steigen die japanischen Zinsen und wertet der Yen auf, kann diese Strategie an Attraktivität verlieren. Anleger könnten dann Positionen abbauen, um ihre Yen-Kredite zurückzuzahlen. Das könnte den Verkaufsdruck auf risikoreiche Anlagen erhöhen.

In den kommenden Wochen geht es daher nicht nur darum, ob Japan erneut direkt am Devisenmarkt interveniert. Auch die Zinsentscheidung der Bank of Japan im Dezember könnte erhebliche Auswirkungen auf die weltweiten Finanzmärkte haben.