Gold und Silber erneut unter Druck: Die Gründe für die Verkaufswelle

Gold und Silber verzeichnen erneut deutliche Verluste. In den vergangenen 24 Stunden haben beide Edelmetalle kräftig nachgegeben. Auch auf Monatssicht ist die Bilanz schwach: Gold liegt rund 6 Prozent im Minus, Silber sogar mehr als 15 Prozent. Was steckt dahinter, und was lässt sich aus den Charts ablesen?

Chartbild bei Edelmetallen trübt sich ein

Gold notiert erneut unter 4.000 Dollar und droht diese Unterstützung nachhaltig zu verlieren. Der kurzzeitige Rückgang in Richtung 3.850 Dollar Ende vergangenen Monats hatte diese Entwicklung bereits angedeutet. Nach einer Erholung auf über 4.000 Dollar gibt das Edelmetall nun wieder nach.

Wie bereits in früheren Artikeln beschrieben, liegt die nächste wichtige Unterstützung bei rund 3.400 Dollar. Ein Rückgang auf dieses Niveau bleibt damit mittelfristig ein mögliches Szenario.

Bei Silber zeigt sich ein ähnliches Bild. Die Zone zwischen 55 und 60 Dollar bot lange eine starke Unterstützung. Beim aktuellen Kurs von 50 Dollar drohen nun weitere Verluste. Sollte das Abwärtsszenario für Gold eintreten, kämen bei Silber 35 Dollar als mögliches Kursziel infrage.

Inflation und Zinsen belasten Edelmetalle

Der Hauptgrund für die Kursverluste liegt erneut in den USA. Die US-Inflation fiel am Dienstag höher aus als erwartet. Anleger rechnen deshalb mit einer restriktiveren Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve.

Damit steigt vor allem die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen. Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärte diese Woche sogar, dass eine Anhebung um 0,5 Prozentpunkte nötig sein könnte.

Für Gold und Silber ist das eine schlechte Nachricht. Beide Edelmetalle werfen keine Zinsen ab. Wenn US-Staatsanleihen immer höhere Renditen bieten, gewinnen sie im Vergleich an Attraktivität.

Zugleich hat der US-Dollar durch die steigenden Anleiherenditen aufgewertet. Da Gold und Silber international in Dollar gehandelt werden, verteuern sich die Metalle für Anleger aus anderen Währungsräumen. Auch das belastet die Nachfrage.

Silber verliert deutlich stärker als Gold

Bei Silber fallen die Verluste noch größer aus. Das liegt zum Teil daran, dass der Silberpreis grundsätzlich stärker schwankt als der Goldpreis. Der Markt ist kleiner, und das Metall wird neben der Nutzung als Anlage auch in großem Umfang in der Industrie eingesetzt. Deshalb reagiert der Preis oft stärker, wenn Anleger ihre Risiken reduzieren.

Hinzu kommt, dass Silber zuvor in diesem Jahr außergewöhnlich stark gestiegen war. Auf diese hohen Kursniveaus folgte eine deutliche Korrektur.

Die Kombination aus höherer Inflation, steigenden Zinserwartungen und einem stärkeren Dollar bleibt vorerst der wichtigste Belastungsfaktor für beide Metalle. Gold gilt zwar gemeinhin als Inflationsschutz. Solange der Markt jedoch erwartet, dass die Notenbank die Teuerung mit höheren Zinsen bekämpft, belastet die Inflation den Goldpreis.