Bitcoin (BTC) sorgt seit Monaten für Unsicherheit unter Investoren. Der Kurs schwankt stark und fehlt eine klare Richtung, während wirtschaftliche Unsicherheiten und politische Spannungen den Markt unter Druck setzen. Dennoch kommt aus der Forschungsabteilung von Galaxy Digital eine überraschend optimistische Botschaft.
Alex Thorn, Leiter der firmeneigenen Forschung bei Galaxy Digital, glaubt, dass der Bitcoin-Kurs letztlich auf 250.000 Dollar steigen könnte. Er erwartet dieses Niveau nicht kurzfristig, aber möglicherweise bis Ende 2027. Kurzfristig ist er wesentlich vorsichtiger. Für 2026 wagt Thorn keine klare Prognose, da die Unsicherheit seiner Meinung nach außergewöhnlich groß ist.
Diese Unsicherheit zeigt sich auch auf dem Optionsmarkt. Daraus geht hervor, dass Investoren derzeit ebenso viel Potenzial für einen starken Anstieg wie für einen deutlichen Rückgang sehen. Die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin auf 50.000 Dollar fällt, wird etwa genauso hoch eingeschätzt wie ein Anstieg auf 250.000 Dollar innerhalb eines Jahres.
„Diese breiten Bandbreiten zeigen, wie unsicher der Markt kurzfristig ist“, schrieb Thorn auf X. „Der breitere Kryptomarkt steckt tief in einem Bärenmarkt und Bitcoin hat sein bullisches Momentum noch nicht überzeugend zurückgewonnen.“
Neben wirtschaftlichen Faktoren spielt auch die Politik eine Rolle. Die bevorstehenden US-Zwischenwahlen sorgen für zusätzliche Zurückhaltung bei Investoren. Unsicherheiten über die zukünftige Politik in Bezug auf Inflation, Schulden und Regulierung führen dazu, dass viele Parteien lieber abwarten.
Trotzdem sieht Thorn im Hintergrund eine wichtige Veränderung. Seiner Meinung nach wandelt sich Bitcoin langsam von einem rein spekulativen Gut zu einem reiferen Finanzinstrument. Er weist dabei auf eine strukturelle Abnahme der Volatilität auf lange Sicht hin, ein Merkmal, das häufig bei reifenden Märkten auftritt.
Auch das Verhalten der Händler ändert sich. Während zuvor vor allem auf Anstiege gesetzt wurde aus Angst, eine Rally zu verpassen, konzentrieren sich Investoren nun mehr auf den Schutz vor Rückgängen. Puts sind derzeit teurer als Calls, ein Muster, das besser zu traditionellen Märkten passt als zu jungen Wachstumsmärkten.
Thorn zufolge ist es daher „sehr gut möglich“, dass Bitcoin in einigen Jahren eine Rolle einnimmt, die der von Gold ähnelt. In diesem Szenario wird Bitcoin zunehmend als Schutz vor Geldwertverlust gesehen. Und genau diese Entwicklung bildet laut Galaxy Digital die Grundlage für einen Bitcoin-Kurs von 250.000 Dollar auf lange Sicht.
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