Ex-Topstrategin von Goldman Sachs warnt: „US-Börse ist anfällig“

Die ehemalige Chefstrategin von Goldman Sachs, Abby Joseph Cohen, warnt, dass der amerikanische Aktienmarkt jetzt verwundbar ist, da das Wirtschaftswachstum nachlässt.

In einem Interview mit CNBC sagte sie, dass das Wachstum der amerikanischen Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte auf etwa 1,5 Prozent zurückfallen könnte, verglichen mit etwa 3 Prozent früher in diesem Jahr.

Schwäche in der Wirtschaft und geringere Investitionen

Cohen weist auf Signale aus verschiedenen Teilen der Wirtschaft hin. So wächst die Beschäftigung weniger stark und der Konsum nimmt ab. Auch Unternehmen investieren weniger in neue Ausrüstung und Technologie. Selbst die zuvor stürmischen Investitionen in künstliche Intelligenz nehmen ab. Laut Cohen ist dies an sich nicht überraschend, da das frühere Wachstum außergewöhnlich stark war, aber es bedeutet, dass der Motor der Wirtschaft weniger stark läuft.

Laut der ehemaligen Topstrategin sind die aktuellen Bewertungen amerikanischer Aktien bereits hoch. „Für einige Sektoren sind die guten Nachrichten bereits vollständig eingepreist“, sagte Cohen. „Es gibt also weniger Spielraum für Fehler, wenn das wirtschaftliche Bild enttäuscht.“

Risiken für die Wirtschaft

Sie nennt insbesondere das Risiko, dass die Inflation erneut steigt oder dass der Arbeitsmarkt weniger stark ist als erwartet. In diesem Fall könnte der derzeitige Optimismus an der Börse schnell umschlagen.

Für Investoren bedeutet dies laut Cohen, dass Vorsicht geboten ist. Die amerikanische Börse hat in den letzten Monaten von niedrigen Zinserwartungen und einer starken Rallye in Technologieaktien profitiert. Aber wenn das Wirtschaftswachstum weiter nachlässt und das Inflationsrisiko steigt, könnte dies auch die Stimmung auf den Märkten drücken.

Cohen betont, dass nicht alle Sektoren überbewertet sind, aber dass Investoren kritisch prüfen müssen, wo noch echte Wachstumschancen liegen. „Der Aktienmarkt war in den letzten Jahren außergewöhnlich stark, aber der Spielraum, Enttäuschungen aufzufangen, ist kleiner geworden“, so Cohen.

Für Bitcoin ist zu hoffen, dass Cohen nicht recht behält und dass die amerikanische Börse weiterhin performt. Üblicherweise ist das eine wichtige Voraussetzung für einen Bullrun der digitalen Münze.

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