Ethereum-Riese Bitmine in der Kritik nach Vorschlag für 50 Milliarden genehmigte Aktien

Das börsennotierte Ethereum (ETH) Treasury-Unternehmen BitMine plant, die maximale Anzahl der zugelassenen Aktien von 50 Millionen auf 50 Milliarden zu erhöhen. Vorstandsvorsitzender Tom Lee erklärt, dass dieser Schritt notwendig sei, um auf zukünftige Aktiensplits vorbereitet zu sein, insbesondere angesichts des steigenden Ethereum-Preises.

Vorbereitung auf Kurssteigerungen

BitMine besitzt bereits mehr als 12 Milliarden US-Dollar in ETH und ist damit der mit Abstand größte börsennotierte ETH-Besitzer. Damit entwickelt sich das Unternehmen langsam zum Ethereum-Pendant von Strategy, dem bekannten Bitcoin (BTC) Treasury-Unternehmen. So wie der Kurs von Strategy eng mit dem von BTC verknüpft ist, trifft dies auch auf BitMine und ETH zu.

Auch Vorstandsvorsitzender Tom Lee bestätigt dies. Basierend auf dem ETH/BTC-Verhältnis prognostiziert er Szenarien, in denen ETH auf 250.000 US-Dollar steigen könnte, sollte Bitcoin jemals die Marke von 1 Million US-Dollar erreichen. In einem solchen Fall würde laut Lee eine BitMine-Aktie einen impliziten Wert von 5.000 US-Dollar haben.

„Nicht jeder möchte einen Aktienpreis von 500, 1.500 oder 5.000 US-Dollar. Die meisten Menschen bevorzugen Aktienpreise um die 25 US-Dollar,“ so Lee. Ein hoher Kurs bedeutet, dass man viel Geld investieren muss, um überhaupt eine Aktie zu erwerben. Dies kann Anleger, insbesondere kleinere Investoren, abschrecken oder ausschließen.

Um jedoch einen solch niedrigen Aktienkurs aufrechtzuerhalten, müsste BitMine in einem derartigen Szenario einen Aktiensplit von 100 zu 1 durchführen. Dafür wird jedoch Raum benötigt, um neue Aktien auszugeben. Derzeit hat BitMine 426 Millionen ausstehende Aktien. Wenn es nach Lee geht, soll die zulässige Anzahl auf 50 Milliarden steigen:

„Das bedeutet nicht, dass wir 50 Milliarden Aktien ausgeben. Das ist das maximale Gesamtvolumen, das wir erreichen möchten.“

Kritik am Verwässerungsrisiko

Lee erklärt, dass der Vorschlag auch darauf abzielt, die sogenannte ‚Unit Bias‘ zu überwinden: die Tendenz von Anlegern, günstigere Aktien attraktiver zu finden, unabhängig vom tatsächlichen Wert oder der Rendite. Dennoch stieß sein Vorschlag auf dem Social-Media-Plattform X auf heftige Kritik.

„Tom, das wirkt verdächtig und lächerlich, die Anzahl der Aktien zu erhöhen, nur weil der Kurs möglicherweise auf 500 US-Dollar steigt. Du kannst das nächstes Jahr machen, wenn es nicht mehr im Keller ist.“

BitMine konzentriert sich seit 2025 vollständig auf ETH als Treasury-Strategie, besitzt jedoch auch eine relativ kleine Menge an BTC. Ende 2025 überschritt der ETH-Bestand des Unternehmens die Grenze von 4 Millionen ETH, mit einem Marktwert von fast 13 Milliarden US-Dollar. Zudem hat BitMine begonnen, ETH zu staken, um Renditen zu erzielen.