Ethereum (ETH) befindet sich seit Dezember in einem Abwärtstrend, nachdem der Kurs damals einen Höchststand von 4.000 $ erreichte. Inzwischen ist ETH sogar unter die psychologische Grenze von 2.000 $ gefallen, ein Niveau, das seit Dezember 2023 nicht mehr gesehen wurde.
Dies hat dazu geführt, dass fast alle ETH-Inhaber derzeit einen durchschnittlichen unrealisierten Verlust erleiden. Die große Frage ist: Wo liegt der Boden für Ethereum?

Ethereum unter dem „realized price“
Am 10. März fiel der Ethereum-Kurs unter die 2.000 $-Marke und seitdem fehlt es an Kraft, dieses Niveau wieder zu überwinden. Während Bitcoin und XRP sich etwas erholten, bleibt ETH schwach. Am 11. März erreichte Ethereum sogar ein Tief von fast 1.750 $, dem niedrigsten Niveau seit mehreren Jahren.
On-Chain-Daten von Glassnode zeigen, dass Ethereum zum ersten Mal seit Februar 2023 unter den „realized price“ von 2.054 $ gefallen ist. Das bedeutet, dass der durchschnittliche Kaufpreis aller zirkulierenden ETH höher liegt als der aktuelle Kurs, was dazu führt, dass ein großer Teil des Marktes Verluste macht.
Zusätzlich ist das MVRV-Verhältnis – ein Indikator, der den Marktwert mit dem realisierten Wert vergleicht – auf 0,93 gefallen. Dies deutet darauf hin, dass ETH-Inhaber im Durchschnitt 7 % Verlust machen. Die Tatsache, dass der Kurs unter dem realized price liegt, könnte darauf hindeuten, dass weitere Rückgänge möglich sind.
Niedrigere TVL und Transaktionsgebühren deuten auf verminderte Aktivität hin
Ein weiteres besorgniserregendes Signal für Ethereum ist der Rückgang des Total Value Locked (TVL) im Netzwerk. Am 12. März lag die TVL bei 45,6 Milliarden $, ein Rückgang von 41 % im Vergleich zum Höchststand von 77 Milliarden $ am 17. Dezember 2024. Dies deutet darauf hin, dass weniger Kapital im Ethereum-DeFi-Ökosystem gehalten wird und die Aktivität im Netzwerk abnimmt.
Zusätzlich sind die Transaktionsgebühren im Netzwerk auf 46,28 Millionen $ gesunken, das niedrigste Niveau seit Juli 2020. Dies legt nahe, dass das Netzwerk weniger genutzt wird, was in der Regel auf ein nachlassendes Engagement der Nutzer hinweist.
Ist 1.600 $ eine attraktive Kaufzone?
Laut On-Chain-Daten von Glassnode hat der jüngste Rückgang unter 1.880 $ zu einer Ansammlung von 600.000 bis 700.000 ETH rund um das 1.900 $-Niveau geführt. Dies könnte darauf hindeuten, dass 1.900 $ ein wichtiger Unterstützungsbereich wird, wenn sich der Kurs hier stabilisiert.
Ein anonymer Analyst, bekannt als Ninja, stellt fest, dass der Bereich zwischen 1.600 $ und 1.900 $ als attraktive Kaufzone für institutionelle Investoren betrachtet wird. Dies könnte darauf hindeuten, dass Ethereum hier einen Boden findet. Ein erstes Kursziel bei einer Erholung könnte dann bei etwa 2.500 $ liegen.
Derzeit handelt ETH rund um die 1.900 $-Marke. Der breitere Kryptomarkt wird nun eine wichtige Rolle im weiteren Kursverlauf spielen. Einige Analysten prognostizieren, dass Bitcoin noch nicht seinen Boden gefunden hat und möglicherweise weiter auf 70.000 $ fällt. Sollte dieses Szenario eintreten, ist ein ETH-Boden bei 1.600 $ ein realistisches Szenario.
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