ESMA warnt vor Risiken bei teilweiser Autorisierung von Kryptounternehmen

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), die Aufsichtsbehörde für die Finanzmärkte der EU, hat eine neue Stellungnahme veröffentlicht, in der sie auf die erheblichen Risiken hinweist, die mit der teilweisen Autorisierung globaler Kryptounternehmen unter der Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) verbunden sind, während diese wichtige Aktivitäten offshore durchführen.

MiCA-bezogene Stellungnahme veröffentlicht

Die ESMA veröffentlichte am 31. Juli ihre MiCA-bezogene Stellungnahme, in der sie die komplexen Organisationsstrukturen vieler globaler Kryptounternehmen kritisiert. Diese Unternehmen nutzen häufig von der EU autorisierte Broker, um Aufträge an Ausführungsorte außerhalb der EU weiterzuleiten, oft in Offshore-Rechtsgebieten.

Die EU-Marktaufsichtsbehörde warnt, dass diese Praxis den Verbraucherschutz untergraben und ein ungleiches Spielfeld schaffen kann, was nachteilig für Ausführungsorte innerhalb der EU ist. Die ESMA fordert daher die nationalen zuständigen Behörden (NCA) in den einzelnen EU-Mitgliedstaaten auf, die Geschäftsmodelle dieser globalen Unternehmen während des Autorisierungsprozesses genau zu überprüfen.

ESMA betont die zentrale Rolle von Ausführungsorten für Krypto-Assets im gesamten Krypto-Ökosystem. Die Stellungnahme stellt fest, dass einige Krypto-Asset-Konglomerate wahrscheinlich eine multilaterale Handelsplattform außerhalb der EU betreiben, während andere möglicherweise den Orderfluss internalisieren und Aufträge von EU-Kunden auf eigene Rechnung ausführen.

Ziel: Unternehmen sollen vollständig der MiCA-Regulierung entsprechen

Das Ziel der ESMA ist es sicherzustellen, dass diese Unternehmen vollständig den MiCA-Vorschriften entsprechen, um Verbraucher zu schützen und die Integrität der Krypto-Industrie zu wahren. Die ESMA unterstreicht die Bedeutung einer genauen Einzelfallprüfung für Unternehmen, die eine MiCA-Autorisierung anstreben. Zu den spezifischen Anforderungen gehören die Gewährleistung der besten Ausführungspraktiken, das effektive Management von Interessenkonflikten und das Handeln im Interesse der Kunden. Unternehmen müssen sich auch an strenge Richtlinien zur Verwahrung und Verwaltung von Krypto-Assets im Namen ihrer Kunden halten.

Neben dieser Stellungnahme veröffentlichte die ESMA am 3. Juli einen Abschlussbericht im Rahmen des MiCA, der acht technische Regulierungsstandards enthält, die darauf abzielen, die Transparenz und Klarheit für sowohl private Anleger als auch Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen (CASPs) zu verbessern. Diese Standards umfassen unter anderem Nachhaltigkeitsindikatoren, Pläne zur Geschäftskontinuität für CASPs, Handelstransparenz, Orderbuchformate, Protokolle zur Datenaufbewahrung und die Lesbarkeit von Whitepapers.

Reaktionen auf MiCA

Seit Inkrafttreten der MiCA-Verordnung sind die EU-Aufsichtsbehörden konsequent in der Durchsetzung der wichtigsten Bestimmungen des Gesetzes, während sie auch daran arbeiten, Compliance-Herausforderungen für Unternehmen zu klären. Am 19. Juli führten die EU-Regulierungsbehörden ein Instrument zur Standardisierung der Klassifizierung von Krypto-Assets unter MiCA ein, mit neuen Tests und Richtlinien, um die Einheitlichkeit auf dem Markt zu gewährleisten.

Wichtige Marktteilnehmer haben ebenfalls reagiert. So hat die Zentralbank von Italien angekündigt, wie sie die Anwendung von MiCA im Land sieht, während Kryptobörsen wie OKX EU-Standorte auswählen, um MiCA-Hubs zu werden, damit sie die regulatorische Infrastruktur für umfassende EU-Kryptodienstleistungen nutzen können.