Bitcoin (BTC) hat sich in fünfzehn Jahren von einem Nischenprojekt zu einem vollwertigen Anlageinstrument entwickelt. Dennoch bleibt es hinsichtlich der Marktkapitalisierung immer noch hinter seinem physischen Pendant zurück.
Zurzeit ist Gold immer noch zehnmal so viel wert wie BTC. Doch laut Deutsche Bank könnte sich das in den kommenden Jahren ändern.
Bitcoin-Kurs stabiler denn je
Laut einem neuen Bericht der Deutschen Bank entwickelt sich Bitcoin zu einer ernsthaften Alternative zu traditionellen Reserve-Assets wie Gold. Die abnehmende Volatilität spielt dabei eine große Rolle. Im August fiel die Schwankungsbreite von BTC auf den niedrigsten Stand seit Jahren.
„Die Volatilität von Bitcoin – lange ein Hindernis für institutionelle Investoren – nimmt ab“, so die Analysten der Bank. Diese Entwicklung erhöhe laut ihnen die Chancen auf eine breite Akzeptanz durch Vermögensverwalter und Regierungen.
Demnach macht BTC laut der Bank einen großen Schritt in Richtung offizieller Anerkennung. Analysten der Deutschen Bank prognostizieren, dass Zentralbanken bis 2030 Bitcoin neben Gold als Reserve-Asset aufnehmen werden. Wie Gold kann auch BTC Schutz gegen Inflation und geopolitische Risiken bieten. Dennoch bleibt das Edelmetall vorerst die dominante Wahl für offizielle Reserven.
Dieses Bild wird durch den Bitcoin Volatility Index bestätigt, der misst, wie stark der Preis innerhalb eines Zeitraums von 30 Tagen schwankt. Der Trend ist klar: BTC wird weniger volatil und somit attraktiver als stabile Wertaufbewahrung.

Gold bleibt vorerst König
Dennoch erwartet die Deutsche Bank nicht, dass Bitcoin in naher Zukunft Gold überholen wird. Gold behält vorläufig seinen Status als sicherer Hafen. Das Edelmetall stieg in diesem Jahr um über vierzig Prozent und erreichte kürzlich ein neues Allzeithoch von 3.763 Dollar pro Unze.
Laut der Bank werden beide Vermögenswerte zunehmend nebeneinander bestehen. Sowohl Gold als auch Bitcoin dienen als Schutz gegen Inflation und geopolitische Unsicherheiten. Diese Rolle verdanken sie ihrem begrenzten Angebot und ihrer dezentralen Natur.
Die Deutsche Bank zieht sogar einen Vergleich mit dem Aufstieg von Gold im zwanzigsten Jahrhundert: von Misstrauen zu weltweiter Akzeptanz. Bitcoin scheint einen ähnlichen Weg als „digitales Gold“ zu beschreiten.
Michael Saylor: „Bitcoin wird langweilig, und das ist genau richtig“
Michael Saylor, Mitbegründer von Strategy, begrüßt diese Entwicklung. „Man möchte, dass die Volatilität verschwindet, damit große Institutionen den Mut finden, einzusteigen“, sagt er. Gleichzeitig erkennt er, dass dies auch weniger Spannung für den Privatanleger bedeutet: „Wenn das Adrenalin verschwindet, werden die Leute schnell bärisch.“
Strategy war 2020 das erste börsennotierte Unternehmen, das BTC in seine Bilanz aufnahm. Mittlerweile besitzt das Unternehmen 639.835 Bitcoin mit einem geschätzten Wert von 72 Milliarden Dollar. Dieser institutionelle Schritt löste eine Welle von Zuflüssen großer Akteure wie BlackRock und Pensionsfonds aus.
Obwohl der Preis von Bitcoin in den letzten Jahren mehrfach verdoppelt wurde, bleibt der typische Hype aus. Laut Saylor ist das genau der Plan. Bitcoin wird langweilig. Und das ist eine gute Nachricht.
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