CoreWeave übertrifft Erwartungen an der Wall Street: Aktie gewinnt 7,9 Prozent

Das KI-Unternehmen CoreWeave hat mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen und seine Umsatzprognose angehoben. Der Konzern, der unter anderem OpenAI, Microsoft und Meta Rechenleistung zur Verfügung stellt, profitiert von der anhaltend starken Nachfrage nach künstlicher Intelligenz.

Anleger reagieren positiv auf die Ergebnisse. Die Aktie legt am Mittwoch im vorbörslichen Handel um 7,9 Prozent zu. Sorgen bereiten jedoch weiterhin die hohe Verschuldung und die Milliardeninvestitionen in neue Rechenzentren.

CoreWeave übertrifft Erwartungen

CoreWeave erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 3,66 Milliarden Dollar. Analysten hatten mit 3,56 Milliarden Dollar gerechnet. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum stieg der Umsatz um 168 Prozent.

Auch für das Gesamtjahr 2026 ist das Unternehmen zuversichtlicher. CoreWeave erwartet nun einen Umsatz zwischen 13 und 13,3 Milliarden Dollar. Zuvor hatte die Obergrenze bei 13,2 Milliarden Dollar gelegen. Analysten an der Wall Street waren von rund 12,9 Milliarden Dollar ausgegangen.

Zudem teilte CoreWeave mit, dass sich die ausstehenden künftigen Erlöse aus bestehenden Kundenverträgen zum Ende des dritten Quartals auf 132,5 Milliarden Dollar beliefen. Das erhöht die Planungssicherheit für die Umsätze der kommenden Jahre.

Trotz des starken Wachstums schreibt CoreWeave weiterhin Verluste. Im dritten Quartal lag der Nettoverlust bei 709 Millionen Dollar beziehungsweise 1,27 Dollar je Aktie. Analysten hatten einen höheren Verlust von 1,46 Dollar je Aktie erwartet.

Konzernchef Michael Intrator sprach von einem außergewöhnlich starken Quartal. Die Ergebnisse zeigten, dass CoreWeave sein Geschäft rasch ausbauen und zugleich weitere Kunden gewinnen könne.

Die positive Reaktion auf die Zahlen ist für das Unternehmen eine willkommene Entlastung. Bis einschließlich Dienstag hatte die CoreWeave-Aktie seit Jahresbeginn bereits 32 Prozent verloren.

Hohe Verschuldung bleibt ein Problem

Trotz des kräftigen Umsatzwachstums bereitet die Finanzlage von CoreWeave den Anlegern weiter Sorgen. Das Unternehmen hat Kredite in zweistelliger Milliardenhöhe aufgenommen, um neue Rechenzentren zu bauen und Hochleistungschips zu kaufen.

Diese Investitionen sind nötig, um die wachsende Nachfrage nach Rechenleistung zu bedienen, verursachen aber auch hohe Kosten.

Nach Einschätzung von Gil Luria, Analyst bei D.A. Davidson, verdient CoreWeave mit seinen Rechenzentren noch nicht genug, um die wachsende Schuldenlast zu tragen.

Im dritten Quartal belief sich der Nettozinsaufwand auf 846 Millionen Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis 379 Millionen Dollar betrug. Damit war der Zinsaufwand mehr als doppelt so hoch wie das bereinigte operative Ergebnis.

Um den finanziellen Druck zu verringern, sucht CoreWeave nach alternativen Wegen zur Finanzierung seines Wachstums. So setzt das Unternehmen zunehmend auf Vorauszahlungen von Kunden und muss dadurch weniger Kredite aufnehmen.

Zudem rechnet CoreWeave damit, in den kommenden Wochen einen neuen Kredit zu günstigeren Konditionen abzuschließen. Konzernchef Intrator betonte, das Unternehmen wolle angesichts der derzeit hohen Zinsen vorerst keine weiteren unbesicherten Kredite aufnehmen.

Nach Angaben des Konzernchefs wächst das operative Ergebnis zudem schneller als der Zinsaufwand. Er erwartet, dass CoreWeave 2028 einen Nettogewinn erzielen kann.

Wachsender Widerstand gegen KI-Rechenzentren

Die Quartalszahlen werden zu einem Zeitpunkt veröffentlicht, an dem Anleger die enormen Investitionen in künstliche Intelligenz zunehmend kritisch prüfen. Vor allem die hohen Kosten und Verzögerungen beim Bau von Rechenzentren sorgen für Unsicherheit.

CoreWeave ist stark von großen Technologiekonzernen abhängig, die Rechenleistung für ihre Systeme mieten. Insbesondere Microsoft war lange ein wichtiger Kunde und stand für den Großteil des Umsatzes.

Inzwischen prüft Microsoft die Kosten und den Baufortschritt neuer Rechenzentren jedoch genauer. Nach Angaben des Konzerns verzögern sich einige Projekte. Aus Kooperationen, die Microsoft als zu riskant einstuft, zieht sich das Unternehmen zurück.

Auch in der US-Politik wächst der Widerstand. Nach den jüngsten Zwischenwahlen wollen mehrere neu gewählte Amtsträger den Bau von Rechenzentren begrenzen.

So hat die künftige Gouverneurin von Texas, Gina Hinojosa, einen sofortigen Stopp der Entwicklung neuer Rechenzentren gefordert. CoreWeave hat ihr inzwischen in einem Brief eine Zusammenarbeit angeboten.

Darüber hinaus unterhält CoreWeave enge Beziehungen zu Nvidia. Der Konzern ist sowohl ein wichtiger Chiplieferant als auch Investor. Die Zusammenarbeit ist für den weiteren Ausbau von CoreWeave von großer Bedeutung, da die Rechenzentren auf Nvidias Hochleistungschips angewiesen sind.

Trotz der Unsicherheit investiert CoreWeave weiter massiv. Das Unternehmen plant, in diesem Jahr zwischen 37 und 39 Milliarden Dollar für neue Ausrüstung und Rechenzentren auszugeben. Damit liegt die Untergrenze der Investitionsprognose inzwischen zwei Milliarden Dollar über dem zuvor angekündigten Wert.