Chance auf US-Zinssenkung stürzt ab, heute Nachmittag wird es entscheidend

Ein Faktor, der zur zermürbenden Talfahrt von Bitcoin (BTC) in letzter Zeit beigetragen hat, ist die schrumpfende Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die US-Notenbank.

Die Geldpolitiker kommen nächsten Monat wieder zusammen, doch die Zuversicht ist gering, dass Anleger bekommen, was sie wollen. In dieser Hinsicht war der gestrige Tag eine Enttäuschung – wegen einer Mitteilung des US-Arbeitsministeriums.

Zinssenkung scheint plötzlich vom Tisch

Noch vor ein paar Wochen rechneten fast alle mit einer Zinssenkung im Dezember. Es wäre die dritte Lockerung in Folge gewesen, nach den Schritten im September und Oktober. Inzwischen liegen die Karten jedoch völlig anders.

Auf der Krypto-Prognoseplattform Polymarket ist diese Wende glasklar zu sehen. Ende Oktober lag die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung noch bei rund 90 Prozent. Jetzt sind davon kaum noch 30 Prozent übrig.

Gestern lag sie sogar noch ziemlich genau bei 50:50, doch das Bild kippte abrupt, als das US-Arbeitsministerium bekannt gab, dass der Arbeitsmarktbericht für Oktober vollständig gestrichen wird. Es ist das erste Mal seit 2013, dass der Markt einen Monat ohne Arbeitsmarktbericht auskommen muss.

Die Absage hängt mit dem jüngsten Shutdown der US-Regierung zusammen. Durch diesen Shutdown, der vom 1. Oktober bis zum 13. November dauerte, hatte das Bureau of Labor Statistics schlicht zu wenig Zeit und Mittel, um die Daten zu erheben. Es war zudem der längste Shutdown in der US-Geschichte, und die Folgen sickern nun bis ins Herz der Geldpolitik.

Denn dieser Arbeitsmarktbericht ist für die Federal Reserve entscheidend. Ohne Zahlen zu neu geschaffenen Stellen und zur Arbeitslosenquote fehlt ein großes Stück des Puzzles.

Alles andere als ideal – zumal Fed-Chef Jerome Powell Ende Oktober bereits warnte, eine Zinssenkung im Dezember sei „alles andere als ausgemacht“. Anleger hofften hingegen, schwache Arbeitsmarktdaten würden die Tür doch noch für eine Lockerung öffnen.

Gestern wurden zudem die Protokolle der letzten Zinssitzung veröffentlicht. Daraus geht hervor, wie gespalten die Geldpolitiker derzeit sind. Ein großer Teil hält eine Senkung im Dezember schlicht für unangebracht, während eine kleinere Gruppe diese Option keineswegs ausschließt.

Kurzum: Die Unsicherheit nimmt zu, der Markt tappt im Dunkeln – und die Federal Reserve muss bald mit weniger Informationen entscheiden, als ihr lieb ist.

Alle Augen auf heute Nachmittag

Der Arbeitsmarktbericht für den Monat September wird heute Nachmittag um 14:30 Uhr niederländischer Zeit veröffentlicht, nachdem er lange aufgeschoben war. 

Das sind die wichtigsten Kennzahlen:

• Non-Farm Payrolls: die Gesamtzahl der im Monatsverlauf in der Wirtschaft hinzugekommenen oder verlorenen Stellen (ohne Landwirtschaft, Staat und einige andere Sektoren).1
• Arbeitslosenquote: der Anteil der Erwerbsbevölkerung, der aktiv Arbeit sucht, aber keine Stelle hat.

Fallen die Zahlen schlechter aus als erwartet, könnte das den Druck auf die Notenbank erhöhen, eine Zinssenkung in Erwägung zu ziehen. Niedrigere Zinsen verbilligen Geld und bringen die Wirtschaft stärker in Schwung. Das ist positiv für Anleger, weil mehr Mittel frei werden, die ihren Weg in die Märkte finden können.