Börsen verlieren viele Bitcoins, während Wall Street alles aufkauft

Der Abfluss von Bitcoin (BTC) von Handelsplattformen erreicht den höchsten Stand seit Anfang des Jahres. Gleichzeitig kaufen amerikanische Spot-ETFs weiterhin große Mengen Bitcoin. Neue Daten zeigen, dass das verfügbare Angebot sich in Richtung von Parteien verschiebt, die ihre Coins normalerweise langfristig halten.

Nachfrage nach Bitcoin wächst schnell

Der Bitcoin-Kurs bewegt sich in einem Markt, in dem die Verfügbarkeit der Coins abnimmt. Der Abfluss von Bitcoin von Handelsplattformen ist auf dem höchsten Niveau seit Anfang des Jahres. Weniger Bitcoin an Börsen kann darauf hindeuten, dass Besitzer weniger bereit sind, ihre Bitcoin zu verkaufen.

Gleichzeitig spielen amerikanische Spot-ETFs nach wie vor eine sichtbare Rolle im Nettoangebot von Bitcoin. Seit ihrer Einführung brachen diese Fonds mehrere Zuflussrekorde und es gab Phasen, in denen sie an einigen Tagen mehr als 1.500 bis 2.500 Bitcoin kauften, deutlich über der täglichen Produktion von 900 Bitcoin nach der Halbierung im April 2024. Das sorgte damals für zusätzlichen Druck auf das verfügbare Angebot.

Die Situation hat sich in den letzten Wochen geändert. Die ETFs erlebten kürzlich den schwächsten Monat seit ihrer Einführung, mit einem massiven Abfluss von über 3 Milliarden Dollar aus verschiedenen Fonds. Daher ist der Einfluss der ETFs auf das Angebot derzeit weniger eindeutig als zuvor.

Große Verschiebung im Angebot

Marktdaten von Santiment zeigen einen deutlichen Rückgang der Menge an Bitcoin auf Handelsplattformen. Laut der Plattform befinden sich derzeit über 400.000 Bitcoin weniger auf Börsen als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Seit dem 7. Dezember sind über 403.000 Bitcoin von Handelsplattformen verschwunden, etwa 2 Prozent des Gesamtbestands.

Santiment bezeichnet dies in einem Beitrag auf X als „ein positives Signal für die langfristige Perspektive“, da „ein geringerer Bestand an Börsen historisch weniger Chancen für große Verkaufswellen bietet, die Abwärtsdruck auf den Kurs verursachen“.

Rolle von ETFs und Marktdynamik

Die Nachfrage von ETFs hat sichtbare Auswirkungen auf das Nettoangebot von Bitcoin. Der tägliche Zufluss in diese Fonds liegt regelmäßig über der Menge der neu geschürften Coins. Das ist eine strukturelle Veränderung im Vergleich zu den Vorjahren, in denen neue Nachfrage vor allem aus dem Einzelhandelsmarkt kam.

Laut einem wirtschaftlichen Modell aus der Studie A Supply and Demand Framework for Bitcoin Price Dynamics kann ein sinkender liquider Bestand, kombiniert mit steigender Nachfrage, zu größeren Preisschwankungen führen. Wenn weniger Bitcoin frei verfügbar ist, kann der Markt schneller auf große Kauf- oder Verkaufsaufträge reagieren.