Die Aktie der Bitdeer Technologies Group schloss am Donnerstag um über 17 Prozent niedriger, nachdem das Unternehmen die Ausgabe neuer wandelbarer Anleihen ankündigte. Investoren sorgen sich um die Verwässerung bestehender Anteile.
Bitdeer, tätig im Bereich Bitcoin-Mining und AI-Infrastruktur, plant, über eine Privatplatzierung 300 Millionen Dollar durch wandelbare Anleihen zu generieren. Investoren haben zudem die Möglichkeit, freiwillig zusätzliche 45 Millionen Dollar bereitzustellen. Die neuen Anleihen laufen bis 2032 und zahlen halbjährlich Zinsen. Sie können in Bargeld, Aktien oder eine Kombination daraus umgewandelt werden.
Es ist bereits das zweite Mal in diesem Jahr, dass Bitdeer diese Finanzierungsform nutzt. Im April sammelte das Unternehmen auf ähnliche Weise 150 Millionen Dollar ein. Auch damals führte dies zu einem starken Kursrückgang von etwa 18 Prozent.
Der deutliche Kurssturz spiegelt die Angst der Investoren vor Verwässerung wider. Wenn Halter von wandelbaren Anleihen ihre Darlehen in Aktien umwandeln, steigt die Anzahl der ausstehenden Aktien. Dies drückt den Wert pro Aktie.
Bitdeer versucht, diesen Effekt teilweise mit sogenannten Capped-Call-Transaktionen zu neutralisieren. Das sind finanzielle Konstrukte, die die Auswirkungen der Verwässerung begrenzen sollen. Bisher reicht dies jedoch nicht aus, um das Vertrauen am Markt wiederherzustellen.
Der Erlös der neuen Anleihen soll für strategische Wachstumspläne genutzt werden. Bitdeer plant, das Geld in den Ausbau seiner Rechenzentren weltweit, die Entwicklung von KI-Cloudlösungen und Investitionen in neue Mining-Hardware zu investieren. Ein Teil wird auch für allgemeine Unternehmenszwecke reserviert.
Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Singapur und ist unter anderem in den USA, Norwegen und Bhutan aktiv.
Neben der neuen Anleiheemission führt Bitdeer auch eine direkte Aktienemission durch. Der Erlös daraus wird teilweise genutzt, um bestehende wandelbare Anleihen mit Laufzeit bis 2029 zurückzukaufen. Damit möchte Bitdeer seine Schuldenlast umstrukturieren.
Der Kurs von Bitdeer befindet sich seit geraumer Zeit in einem Abwärtstrend. Derzeit steht die Aktie fast 70 Prozent unter dem Rekordkurs von 26 Dollar im Januar 2025. Seit Jahresbeginn ist der Kurs um über 29 Prozent gesunken.
Obwohl Bitdeer auf Wachstum sowohl in der Kryptoindustrie als auch im Markt für künstliche Intelligenz setzt, konzentrieren sich Investoren derzeit vor allem auf die Risiken einer steigenden Schuldenlast und der Verwässerung von Aktien.
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