Bitcoin trotzt der Krise: Warum steigt der BTC-Kurs gerade jetzt?

Während der Krieg mit Iran die Finanzmärkte erschüttert, hält sich Bitcoin (BTC) bemerkenswert stabil. Tatsächlich erreichte der Kurs in der vergangenen Nacht kurzzeitig die 76.000 US-Dollar und liegt seit Beginn des Konflikts Ende Februar fast 14 % höher. Damit gehört Bitcoin zu den wenigen Anlageklassen, die von der Unsicherheit profitieren.

Dieses Kontrastbild ist auffällig. Öl stieg um über 40 %, während Gold in diesem Monat etwa 5 % verlor und weltweite Aktien (MSCI World Index) etwa 4 % nachgaben.

Vom Crash zur Erholung

Der Kurs fiel von über 126.000 US-Dollar auf etwa 60.000 US-Dollar, eine scharfe Korrektur, die das Vertrauen vieler Anleger erschütterte. Seit Ende Februar ist jedoch eine vorsichtige Erholung zu verzeichnen, die sich in diesem Monat deutlich beschleunigt hat.

Laut Rachael Lucas, Analystin bei BTC Markets, liegt die Erklärung weniger im Sentiment, sondern in der grundlegenden Marktdynamik. „Institutionelle Investoren, insbesondere Unternehmen, die Bitcoin in ihre Bilanzen aufnehmen, nutzen jeden Rückgang zum Kauf“, erklärt sie.

Dieser Trend spiegelt sich auch in den Zahlen wider. Amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in diesem Monat etwa 1,5 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen. Auch Strategy, das Unternehmen von Michael Saylor, erweiterte seine Position mit neuen Käufen.

Technisch: Abbau von Hedges treibt die Rally

Markus Thielen von 10x Research berichtet, dass ein Teil des Kursanstiegs von Tradern stammt, die ihre bärischen Positionen abbauen. Um die 60.000 US-Dollar liegen etwa 1,5 Milliarden US-Dollar in Put-Optionen, während bei 75.000 US-Dollar etwa 1,3 Milliarden US-Dollar in Call-Optionen offenstehen.

Wird diese Puts geschlossen, verringert sich der Abwärtsdruck. Gleichzeitig müssen Market Maker Bitcoin zukaufen, um ihre Positionen auszugleichen. Dies führt zu zusätzlicher Nachfrage und könnte den Kurs weiter anheben.

Auch Hayden Hughes von Tokenize Capital beobachtet, dass die Erholung nach dem Einbruch am 28. Februar, als Bitcoin nach den ersten Bombardierungen auf Iran kurzfristig auf 63.038 US-Dollar fiel, durch echte Marktpositionen gestützt wurde.

Gleichzeitig warnt er jedoch. Seiner Meinung nach hat die Rally inzwischen ihren Charakter verändert: Was als solides Comeback begann, wird nun mehr durch Momentum getrieben, da frühe Käufer bereits Gewinne realisiert haben.

Positive Signale, aber Vorsicht bleibt angebracht

Es gibt mehrere Signale, die auf Stärke im Markt hinweisen. So ist die Funding-Rate auf Perpetual Futures positiv, was darauf hinweist, dass Long-Positionen dominieren und Trader bereit sind, eine Prämie zu zahlen. Auch die sogenannte Coinbase-Prämie zeigt eine starke Nachfrage aus dem US-Markt, während die anhaltenden Zuflüsse in Bitcoin-ETFs einen klaren Boden für den Kurs bilden.

Dennoch sind Analysten noch nicht vollständig überzeugt. Thielen zufolge fehlt es derzeit an starker Nachfrage nach Call-Optionen, was darauf hindeutet, dass es noch nicht zu einem massiven neuen Optimismus gekommen ist. Der aktuelle Anstieg scheint daher vorwiegend durch den Abbau früherer bärischer Positionen getrieben zu sein, weniger durch frisches Kapital, das in den Markt fließt.

Auch Hughes bleibt vorsichtig. Er schließt nicht aus, dass Bitcoin kurzfristig die 80.000 US-Dollar erreichen könnte, erwartet jedoch, dass die Rallye danach nachlassen könnte. Bis August könnte sich das Sentiment sogar wieder verschlechtern.