Bitcoin-Miner IREN mit 30 Prozent Kurssprung: KI-Nachfrage übersteigt Angebot

Bitcoin-Miner IREN legte am Mittwoch um 30 Prozent zu, nachdem Anleger wieder Vertrauen in die KI-Pläne des Unternehmens fassten. Der Kursanstieg folgt allerdings auf eine Phase deutlicher Kursverluste.

IREN gehört zu den Bitcoin-Minern, die sich in den vergangenen Jahren immer stärker zu Anbietern von KI-Infrastruktur gewandelt haben. Statt Rechenkapazität ausschließlich für Bitcoin-Mining einzusetzen, will das Unternehmen seine Rechenzentren, Stromverträge und Infrastruktur auch an KI-Kunden vermarkten.

Diese Darstellung erhielt in dieser Woche neue Unterstützung. Co-CEO Daniel Roberts erklärte, die Nachfrage nach IRENs Rechenkapazität übersteige derzeit das, was das Unternehmen bauen könne.

Nicht der Kurs, die Verträge zählen

Roberts stellte in einer Mitteilung an Anleger nicht die jüngste Kursvolatilität in den Vordergrund, sondern das operative Geschäft.

Ihm zufolge sind inzwischen 85 Prozent von IRENs Ziel für 2026 durch unterzeichnete Verträge abgesichert. Gemeint ist eine annualisierte Umsatzbasis von mehr als 4 Milliarden Dollar.

Das ist wichtig, weil Anleger bei solchen Unternehmen vor allem eine Frage stellen: Ist die KI-Nachfrage real – oder bauen Miner am Ende Rechenzentren ohne Kunden?

IREN versucht, diese Zweifel mit unterzeichneten Verträgen, laufenden Bauprojekten und Kunden auszuräumen, die im Voraus zahlen.

Vorauszahlungen senken den Finanzierungsdruck

Anfang des Monats vereinbarte IREN KI-Cloud-Verträge im Volumen von 2,8 Milliarden Dollar mit Kunden wie Microsoft, Nvidia, Perplexity und Figure AI.

Entscheidend ist ein Detail: Einige mehrjährige Verträge sehen Vorauszahlungen vor. Sie decken rund 45 Prozent der GPU-Investitionskosten ab, die mit diesen Deals verbunden sind.

Damit sinkt ein zentrales Risiko. Der Aufbau von KI-Infrastruktur ist extrem teuer. GPUs, Stromversorgung, Kühlung und Rechenzentrumskapazitäten erfordern enorme Vorabinvestitionen. Wenn Kunden einen Teil davon über Vorauszahlungen finanzieren, wirkt das Geschäftsmodell für Anleger belastbarer.

Dann wirkt IREN weniger wie ein spekulativer Infrastrukturentwickler und eher wie ein Unternehmen mit sichtbarer Nachfrage und vertraglich gesicherten Umsätzen.

Short Squeeze verstärkt den Kursanstieg

Der Kursanstieg war jedoch nicht allein durch Fundamentaldaten getrieben. Die Aktie war im Vormonat um mehr als 30 Prozent gefallen – ebenso wie andere Bitcoin-Miner, die sich in Richtung KI-Hosting verlagern. Dazu zählen etwa TeraWulf und Applied Digital.

Dadurch war die Marktpositionierung anfällig. Als Roberts deutliche Signale zu Nachfrage und Verträgen sendete, mussten Leerverkäufer vermutlich rasch Positionen schließen. Das Handelsvolumen stieg auf fast 73 Millionen Aktien und lag damit klar über dem Durchschnitt von etwa 53 Millionen.

Das spricht dafür, dass positive Unternehmensnachrichten durch einen Short Squeeze verstärkt wurden.