Abracadabra greift ein, nachdem Stablecoin um mehr als 50 Prozent einbricht

Abracadabra hat Notfallmaßnahmen angekündigt, nachdem seine Stablecoin Magic Internet Money (MIM) deutlich unter den Zielwert von einem US-Dollar gefallen war. Das DeFi-Protokoll erhöht die Zinsen in sämtlichen Kreditmärkten, um Nutzer dazu zu bewegen, ihre Darlehen schneller zurückzuzahlen. Damit will die Plattform die Zahl der im Umlauf befindlichen MIM-Token reduzieren und die Dollarbindung wiederherstellen.

Der Kurs von MIM rutschte in den vergangenen Tagen auf rund 0,49 US-Dollar ab – die Stablecoin verlor damit mehr als die Hälfte ihres Werts. Inzwischen hat sich der Kurs auf etwa 0,95 US-Dollar erholt, liegt aber weiterhin unter dem angestrebten Wert von einem Dollar.

Abracadabra erhöht Zinsen, um MIM-Angebot zu verringern

Nach Angaben von Abracadabra ist die Zinserhöhung der zentrale Hebel, um die Dollarbindung wiederherzustellen. Höhere Finanzierungskosten sollen Nutzer dazu bringen, ihre offenen Kredite schneller zu tilgen.

Das könnte dem Protokoll helfen, das MIM-Angebot spürbar zu senken. Da die Stablecoin derzeit unter einem Dollar gehandelt wird, können Kreditnehmer MIM am Markt mit Abschlag kaufen und damit ihre Schulden begleichen. Die zurückgegebenen Token werden anschließend aus dem Umlauf genommen, wodurch das Gesamtangebot sinkt.

Laut Abracadabra soll ein geringeres Angebot das Verhältnis von Nachfrage und Angebot verbessern – und damit die Chancen erhöhen, dass MIM wieder auf den festen Wert von einem US-Dollar zurückkehrt.

Depeg begann bereits im Juni

Die Probleme traten Mitte Juni auf, als MIM erstmals unter die Marke von einem Dollar fiel. Der Kurs sank zunächst auf etwa 0,74 US-Dollar und erholte sich anschließend kurzzeitig auf rund 0,89 US-Dollar.

Diese Erholung hielt jedoch nicht lange. Unter anhaltendem Verkaufsdruck rutschte die Stablecoin schließlich auf rund 0,49 US-Dollar ab. Erst nach der Ankündigung der neuen Maßnahmen zog der Kurs wieder in Richtung 0,95 US-Dollar an.

Abracadabra hatte zuvor bereits versucht, den Kurs zu stützen. Am 15. Juni stellte das Protokoll 100.000 US-Dollar für den wichtigsten MIM-Liquiditätspool auf Curve Finance bereit. Nach Darstellung des Projekts war die zusätzliche Liquidität nötig geworden, nachdem infolge von Änderungen in der Belohnungsstruktur im DeFi-Markt viel Kapital aus dem Pool abgezogen worden war.

Die zusätzliche Liquidität sorgte vorübergehend für mehr Stabilität, reichte am Ende aber nicht aus, um einen weiteren Depeg zu verhindern.

Auch kryptobesicherte Stablecoins sind nicht immun

Magic Internet Money wurde im Mai 2021 als kryptobesicherte Stablecoin gestartet. Anders als Stablecoins, die durch US-Dollar oder Staatsanleihen gedeckt sind, ist MIM durch Kryptowährungen abgesichert, die Nutzer als Sicherheit hinterlegen. Über die Kreditplattform von Abracadabra können sie anschließend MIM leihen.

Obwohl kryptobesicherte Stablecoins meist als robuster gelten als algorithmische Varianten, zeigt der jüngste Depeg, dass auch diese Modelle anfällig bleiben. Wenn Liquidität versiegt, das Vertrauen der Anleger schwindet oder große Investoren Positionen abbauen, kann auch eine kryptobesicherte Stablecoin vorübergehend ihre Dollarbindung verlieren.

Mit den Zinserhöhungen hofft Abracadabra, die Zahl der MIM-Token weiter zu reduzieren, das Vertrauen der Nutzer zurückzugewinnen und die Stablecoin dauerhaft wieder auf einen US-Dollar zu bringen.